十大机构黑色系策略:节前钢材现货成交回落 多

期货开户网 78℃ 2022-01-17 20:06

【导读】今日黑色系将如何运行?我们汇总了各大机构的最新投资策略,供投资者参考。 鲁证期货:钢材产量增速依然较慢,目前复产力度不强【详情】 逻辑来看,供给来看,钢材产量增速依…

K图 rbm_0

   今日黑色系将如何运行?我们汇总了各大机构的最新投资策略,供投资者参考。

  鲁证期货:钢材产量增速依然较慢,目前复产力度不强【详情】

  逻辑来看,供给来看,钢材产量增速依然较慢,但目前复产力度不强或者还没有体现到现货上,北材南下的资源不多,造成华东价格偏高,传导还需要时间,唐山部分企业评级调升,后期继续复产概率较大。成本端,伴随着矿价以及焦炭提涨,对钢材价格起到助推作用。需求还是在预期阶段,交易真实需求或到年后,但是需要充分警惕前期订单较少以及疫情等因素造成年后开工复工慢,需求真空期叠加3月中旬后的钢厂复产,以及期现正套资源变现所造成的抛压。铁矿石预期供需好转已经开始进入现实,钢厂疏港和成交数据已经创出同期高点,巴西暴雨影响了发运,矿价也接近了130美金。而供需的矛盾后期或将逐步缓和,一是供给环比预计回升,二是需求端钢厂和贸易商的补库及投机性需求已经结束,三是下游钢厂的开工情况依然较低,且钢厂的利润很低,后期将面临需求端和估值的双重压力。且从明年总体供需来看,矿石长期依然利空,中短期来看也面临利多兑现。

  华泰期货:供需双弱持续,建材支撑稳定【详情】

  综合来看,随着限产政策的放松,生铁产量稳步回升,受原材料端价格上涨影响,长流程成本回升至4300元以上,而由于废钢供给短缺,使得短流程成本居高不下,高达4900元左右,对建材起到了有效的价格支撑。对于板材来讲,后期最大的价格压力来自于产量增长,尤其是唐山地区的增长,将给冬季的卷板带来较大的供给压力。考虑目前仍具有较高的生产利润,预计卷板价格仍适度向下修复。

  策略:

  单边:建材中性板材中性偏空

  国投安信期货:春节前需求逐渐回落,关注政策及商品风向变化【详情】

  春节前需求逐渐回落,产量缓慢回升,库存累积幅度不算太大,政策稳增长改善需求预期,关注最终落地情况。唐山等地大气污染管控较为频繁,限产力度或加大,叠加春节前电炉逐步停产,未来一段时间供应释放仍相对受限。当前阶段现货价格平稳,盘面相对偏强,基差收窄后波动加剧,关注政策及商品风向变化。

  大越期货:钢材需求情况处于淡季,下游消费季节性回落【详情】

  基本面:近期供给端各项限产政策执行有所放松,高炉开工回升,实际产量继续小幅增长,不过临近春节电炉回落显著,未来增量有限;需求方面地产相关政策带来预期好转,不过当前需求情况处于淡季,下游消费季节性回落,贸易商冬储积极性增加,库存累积加快;中性。结论:上周螺纹价格继续上涨突破短线压力位,不过周五夜盘高位出现调整,现货价格涨幅不及期货,基差收缩,在连续反弹之后上方压力逐渐加大,操作上建议短线若回落至4550以下考虑做多,不宜追多。

  美尔雅期货:现货成交持续下降,地产基建等待开春【详情】

  本周市场完全进入冬储节奏。螺纹品种开始累库,热卷库存暂稳,现货成交量稳步下降。盘面上呈现成材价格反弹,现货暂稳、钢厂冬储价格明显提升的现象。由于目前政策面对基建政策托底态度模糊不清,地产、制造业等宏观因素没有较明显的改变。在目前远期价格回暖充分的情况下,成材持续上涨的空间有限。短期内维持区间震荡判断。建议等待年后地产基建政策明晰。

  中州期货:周末钢坯下跌50,关注今将公布的宏观数据,期螺震荡运行【详情】

  建材产量和消费均低于去年同期,上周螺纹产量增加,消费环比下降,库存继续累积。工信部等部门公布“十四五”原材料发展规划,要求到2025年钢铁产能只减不增,钢铁行业综合能耗降低2%,探索钢铁行业错峰生产机制。河南和山西等地贸易商冬储积极性较高,冬储量大超去年。周末唐山钢坯下跌50。关注今天10点左右即将公布的宏观数据。地产、基建和制造业对钢材消费同比下降,不过地产融资好转,对钢材的边际消费增加。11月地产数据继续全面大幅下滑但降幅收窄,11月地产销售同比下降14%、投资同比下降4%,11月施工同比下降25%,新开工同比下降21%,地产对钢材的消费形成最大拖累但边际好转。据相关媒体报道,2022年新增专项债额度有望与2021年持平,为3.65万亿。12月财新制造业PMI为50.9,月环比上升1%。投资建议:螺纹2205合约4300左右的多单轻仓持有。螺纹5-10正套继续持有

  弘业期货:现货逐步休市,盘面维持区间震荡【详情】

  我的钢铁网数据显示,唐山迁安地区钢坯出厂较昨稳报4430元/吨,秦皇岛卢龙地区钢坯出厂较昨稳报4430元/吨。同比去年来看,当前供给端数据处于较低水平,需求端虽有疫情及季节性走弱影响,但并未呈现快速收缩,多数区域市场规格资源紧缺现象仍较为频繁。据市场调研反馈,因春节假期到来,下游终端放假时间多集中在本周,因此市场实际需求在下周将逐步减弱进入休市状态。

  一德期货:市场对节后累库终点预期不高,预计成材价格仍将底部上移【详情】

  现货方面,螺纹广州5010、杭州4780、北京4630,热卷广州4890、上海4940、天津4750,杭州螺纹基差264、北京199,上海热卷基差168、天津68。螺纹盘面利润972,热卷盘面利润1080。现货成交加速下滑,需求季节性走弱暂无亮点,叠加短期复产量较大,盘面强力上行动力不足。但唐山再传限产,北材南下也开始增加,在途资源致当前累库不及预期,叠加政策方面支持建筑业尤其的基建需求,提振年后需求预期,市场对节后累库终点预期不高,预计价格仍将底部上移。

  中钢期货:节后预期强叠加冬储,成材整理中偏强运行【详情】

  财政部在去年12月披露,已向各地提前下达了2022年新增专项债务限额1.46万亿元。今年以来,多地已经公布了发行计划。根据中国债券信息网最新数据,截至1月14日,已有湖北、山西、浙江等近20个省、自治区、直辖市和计划单列市公布了今年1月份和一季度的地方债发行计划。据中钢协最新数据,2022年1月上旬,重点钢企粗钢日均产量196.66万吨,环比下降6.0%;钢材库存量1292.24万吨,比上一旬(即上月底/上年底)增加162.55万吨,增长14.39%。上周,18家独立电弧炉建筑钢材钢厂平均成本为4817元/吨,环比上周上升93元/吨。平均利润为-119元/吨,谷电利润为-17元/吨,环比上周降83元/吨。据钢联周度数据,螺纹钢产量上升3.86万吨至284.39万吨,热卷产量上升4.62万吨至311.44万吨;螺纹钢总库存上升19.57万吨至550.13万吨,热卷总库存下降0.91万吨至298.99万吨,五大品种总库存上升19.01万吨至1334.10万吨;螺纹钢表需下降6.08万吨至264.82万吨,热卷表需上升5.23万吨至312.35万吨。上周成材整体震荡走高,一是市场对春节后的下游需求抱有良好预期,二是近期出台的冬储政策报价偏高推升市场价格,螺纹和热卷主力合约连续两周收阳。但目前现货市场成交量下滑较快,随着部分地区疫情复发和春节临近,现货端的成交状态或继续回落。节前市场或延续盘整偏强运行,但淡季下不具备连涨或大涨条件。

  操作提示:观望为主。

  风险因素:政策持续收严(上行风险);需求实际情况不及预期(下行风险)。

  南华期货:螺纹现货利润收缩【详情】

  上周五上海螺纹报价4750元/吨稳,周末唐山钢坯降50元至4380元/吨,其中周六降30元,周日降20元。高炉复产持续兑现,螺纹产量总体延续1月回升趋势,但幅度较放缓,产量增幅也继续弱于板材,目前一方面华北采暖季及限产期间仍将严格,另一方面,高炉即期利润近期有所回落,部分地区钢厂生产积极性或有下滑,电炉利润持续亏损,短流程开工率低位下滑趋势预计仍将延续,短期螺纹产量或将延续缓慢回升态势,但空间十分有限。淡季需求韧性较强,但随着节前终端停止采购陆续放假,需求回落仍将趋于加速,市场对节后需求预期尚可,冬储需求继续提升,中期房住不炒下地产耗钢需求下行趋势虽不改,但同比降幅或将缩窄,环比改善预期较强,房企融资政策和地方供地政策均有适度调整,随着降准落地,12月货币增速环比回升,2022年专项债额度偏高,发行提速,政策维稳预期仍在持续增强。综合来看,炼钢利润高位缩窄下,高炉复产或将逐渐趋缓,电炉开工下滑较快,螺纹产量短期上升空间有限,年末需求仍有韧性,价格偏强运行下冬储意愿继续提升,短期低产量、低库存以及冬储对建材价格仍有较强支撑,且随着经济维稳预期不断强化,节后需求环比改善预期增强,节前钢价仍以区间偏强震荡为主,但随着基差明显收窄,叠加利润回落下原料正反馈驱动减弱,区间上沿谨慎追涨,逢回调买入。

(文章来源:东方财富研究中心)

本文链接地址是http://www.qihuokhu.com/qhyw/594.html,转载请注明来源